در سال ۱۴۰۳، بازار فلزات گران‌بها به‌ویژه نقره و طلای آبشده، دستخوش نوسانات قابل‌توجهی در ایران شد. درحالی‌که بسیاری از دارایی‌ها تحت تأثیر تورم و بی‌ثباتی‌های سیاسی داخلی و منطقه‌ای بازدهی منفی یا محدود داشتند، این دو فلز ارزشمند توانستند بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان ابزار حفظ ارزش و سرمایهگذاری مطمئن تثبیت کنند. در این مقاله از زرمینکس، به‌صورت دقیق و تحلیلی، بازدهی نقره و طلای آبشده را در بازه زمانی اردیبهشت ۱۴۰۳ تا اردیبهشت ۱۴۰۴ بررسی کرده و با نگاهی آینده‌نگر، قیمت‌های احتمالی آن‌ها تا اردیبهشت ۱۴۰۵ را نیز تحت سناریوهای مختلف پیش‌بینی می‌کنیم.
تغییرات قیمت نقره در 1403 تا اردیبهشت 1404
بر اساس داده‌های نموداری، قیمت هر گرم نقره با عیار ۹۹۹ در تاریخ ۲ اردیبهشت ۱۴۰۳ حدود 60 هزار تومان بود. در پایان دوره یعنی ۲ اردیبهشت ۱۴۰۴، قیمت این فلز به حدود ۱۲0 هزار تومان رسید. این رشد، نشان‌دهنده‌ی افزایش تقریبی ۵0٬۹۹۰ هزار تومانی در هر گرم نقره است که بازدهی ۹۹.۶ درصدی را طی یک سال ثبت می‌کند.
نکته مهم این است که نقره معمولاً در بازارهای ناپایدار، عملکرد تندتری از طلا دارد. به دلیل قیمت پایین‌تر و نقدینگی محدودتر، نقره در مواجهه با بحران‌های اقتصادی و سیاسی نوسانات شدیدتری را تجربه می‌کند؛ بنابراین برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، نقره در سال گذشته یکی از گزینه‌های پربازده به حساب آمده است.
وضعیت بازدهی طلای آبشده از سال ۱۴۰۳ تا اردیبهشت 1404
در طرف مقابل، قیمت هر گرم طلای آبشده ۱۸ عیار در ابتدای اردیبهشت ۱۴۰۳ برابر با 3٬۵۰۴٬۰۸۳ تومان بود. این عدد تا اردیبهشت ۱۴۰۴ به حدود 6٬6۰۰٬۰۰۰ تومان رسید. در نتیجه، افزایش ۳ میلیونی قیمت طلا در هر گرم، بازدهی سالانه‌ای در حدود 88.4 درصد را برای سرمایه‌گذاران طلا به ارمغان آورد.
با وجود اینکه طلا بازدهی درصدی کمتری نسبت به نقره داشت، اما به‌دلیل اطمینان بیشتر، نقدشوندگی بالا و بازار عمیقتر، همچنان گزینه‌ی اصلی برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار محسوب میشود. از آن‌جایی‌که طلا از نظر جهانی نیز جایگاه ویژه‌ای برای معاملات افراد و سرمایه گذاران دارد، سرمایهگذاری در آن نوعی پشتوانه در برابر بی‌ثباتی‌های جهانی به شمار می‌رود.
تحلیل مقایسه‌ای بازدهی طلای آب شده و نقره
با نگاهی به این دو فلز در سال ۱۴۰۳، نقره از نظر درصدی عملکرد بهتری داشته است، در حالی که طلا از نظر ارزش افزوده ریالی قابل‌توجه‌تر بود. دلیل اصلی این موضوع به ساختار بازار و نسبت قیمت این دو فلز بازمی‌گردد. نقره در آغاز دوره بسیار پایین‌تر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شد و نسبت قیمت طلا به نقره (Gold/Silver Ratio) در سطح بالایی قرار داشت؛ بنابراین نقره فضای بیشتری برای رشد داشت.
همچنین، در زمان‌هایی که فضای روانی بازار ناپایدار است، فلزات با قیمت پایین‌تر مانند نقره، بیشتر در دسترس سرمایه‌گذاران خرد قرار می‌گیرند. این عامل باعث افزایش تقاضا و در نتیجه رشد قیمت میشود. در مقابل، طلای آبشده که همواره به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش مطرح بوده، رشد آهسته‌تری دارد اما ریسک بسیار پایین‌تری نسبت به نقره متحمل میشود.
دلایل رشد شدید طلای آب شده و نقره در سال ۱۴۰۳
- جهش نرخ دلار
مهم‌ترین عامل رشد قیمت طلا و نقره در سال ۱۴۰۳، جهش نرخ ارز بود. در ابتدای سال، دلار آزاد در کانال ۵۰ هزار تومان معامله می‌شد. اما با گذر زمان و به‌ویژه در نیمه دوم سال، دلار به حدود ۱۰۰ هزار تومان نیز رسید. این دو برابر شدن قیمت دلار، به‌صورت مستقیم باعث رشد قیمت تمام دارایی‌های دلاری شد، از جمله طلا و نقره. - تنش‌های سیاسی و منطقه‌ای
در فروردین ۱۴۰۳، حمله هوایی اسرائیل به کنسولگری ایران در سوریه، نگرانی‌ها درباره درگیری مستقیم میان دو کشور را تشدید کرد. این تنش، در کنار تهدیدهای امنیتی دیگر، موجب افزایش نگرانی مردم و سرمایه‌گذاران نسبت به آینده سیاسی منطقه شد. در چنین فضایی، دارایی‌هایی مانند طلا و نقره که نقش “پناهگاه امن” دارند، با افزایش تقاضا مواجه شدند. - فوت رئیس‌جمهور ایران
حادثه درگذشت رئیس‌جمهور ایران در اواخر بهار ۱۴۰۳، شوک سیاسی شدیدی به بازار وارد کرد. این اتفاق موجب افزایش نااطمینانی در فضای اقتصادی و افزایش چشم‌گیر تقاضا برای ارز و فلزات گران‌بها شد. در نتیجه، بازارهای مالی از جمله بازار طلا و نقره شاهد رشدهای بی‌سابقه‌ای شدند. - رشد اونس جهانی
در بازارهای جهانی نیز، قیمت اونس طلا در سال ۲۰۲۴ به محدوده 2800 دلار رسید در اردیبهشت 1404 رکورد تاریخی 3500 دلار را ثبت کرد. اونس نقره نیز از مرز ۳۰ دلار عبور کرد و به 34 دلار رسید. این رشد باعث افزایش نرخ پایه فلزات گران‌بها در بازار داخلی شد، هرچند که اثر آن نسبت به نرخ دلار، کمتر بود.
پیش‌بینی قیمت طلای آب شده و نقره تا اردیبهشت ۱۴۰۵
با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی کنونی، می‌توان سه سناریو محتمل را برای پیش بینی قیمت طلای آب شده و نقره پیش‌بینی کرد:
-
اگر تنش‌های سیاسی ادامه‌دار باشد و نرخ دلار به محدوده ۱۲۰ تا 140 هزار تومان برسد، پیش‌بینی میشود هر گرم طلای آبشده به ۱0 تا 12 میلیون تومان و نقره به ۲۲۰ تا ۲۵۰ هزار تومان برسد.
-
در صورت تثبیت وضعیت اقتصادی و تثبیت دلار در کانال ۸۰ تا ۹۰ هزار تومان، طلای آب شده 18 عیار بین ۷ تا ۸.۵ میلیون تومان و نقره در محدوده ۱۱۰ تا ۱۳۰ هزار تومان باقی خواهد ماند.
-
اگر روابط خارجی بهبود یابد و دلار به زیر ۷۰ هزار تومان بازگردد، احتمال کاهش قیمت وجود دارد؛ به طوری که طلای آب شده تا ۵.۵ میلیون و نقره تا حدود ۸۰ هزار تومان کاهش یابد.
جمع‌بندی نهایی
در بازه اردیبهشت ۱۴۰۳ تا اردیبهشت ۱۴۰۴، نقره با بازدهی نزدیک به ۱۰۰ درصد، از نظر درصدی عملکرد بهتری نسبت به طلای آبشده داشت. با این حال، باید توجه داشت که نوسانات نقره بسیار بیشتر از طلاست و این موضوع میتواند ریسک بالاتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. در طرف مقابل، طلای آبشده با ثبات بالاتر و تقاضای گسترده‌تر، همچنان به‌عنوان دارایی پایه سرمایه‌گذاران شناخته میشود.
اگرچه هیچ سرمایهگذاری بدون ریسک نیست، اما ترکیب طلا و نقره در سبد سرمایهگذاری میتواند تعادل مناسبی بین رشد بالقوه و ثبات بلندمدت ایجاد کند. برای کسانی که به دنبال بازدهی سریعتر هستند، نقره در شرایط تورمی گزینه مناسبی است، و افرادی که به دنبال محافظت از سرمایه در برابر بحران‌های ژئوپلیتیکی هستند، می‌توانند همچنان به طلای آبشده اعتماد کنند.
سوالات متداول
- آیا نقره در سال ۱۴۰۴ هم بازدهی بیشتری از طلا خواهد داشت؟
اگر روند تورمی ادامه پیدا کند و نرخ دلار افزایش یابد، نقره به دلیل رشد درصدی سریعتر، ممکن است باز هم بازدهی بیشتری ارائه دهد. اما این وابسته به شرایط سیاسی و ارزی کشور است. - در شرایط بحرانی کدام گزینه امنتر است: طلا یا نقره؟
طلای آبشده به دلیل نقدشوندگی بالا، بازار عمیقتر و استانداردهای جهانی، در شرایط بحرانی گزینه امنتری نسبت به نقره است. - آیا نقره سرمایهگذاری مناسبی برای بلندمدت است؟
نقره میتواند در بلندمدت بازدهی بالایی داشته باشد، اما نوسانات آن نسبت به طلا بیشتر است. برای سرمایهگذاری بلندمدت، توصیه میشود ترکیبی از هر دو فلز در سبد دارایی در نظر گرفته شود.
