در انتهای مرداد ۱۴۰۴ بازار طلای ایران بار دیگر تحت تأثیر همزمان عوامل اقتصادی داخلی و رویدادهای سیاسی بین‌المللی و اخبار جنگ قرار گرفته است. قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار هم‌اکنون حوالی ۷.۵ میلیون تومان نوسان دارد و پرسش بسیاری از سرمایه‌گذاران این است که آیا این نرخ میتواند مجدداً به ۸ میلیون تومان یا بالاتر بازگردد؟ برای پاسخ، باید هم تحلیل تکنیکال و هم ارزیابی فاندامنتال را در نظر بگیریم. از همین رو در این مقاله از زرمینکس به بررسی کامل این موارد می پردازیم و در نظر داشته باشید که این اطلاعات صرفا جنبه اطلاع رسانی دارد و پیشنهاد خرید یا فروش نیست.
بررسی عوامل فاندامنتال و بنیادی تاثیر گذار در قیمت پیش و روی طلای 18 عیار
۱. مکانیسم ماشه و اثر آن بر بازار ارز و طلا
در هفته‌های اخیر، موضوع مکانیسم ماشه دوباره در روابط ایران و سه کشور اروپایی (E3) پررنگ شده است. این سازوکار، در صورت فعال شدن، میتواند تحریم‌های سازمان ملل علیه ایران را بازگرداند.
چنین رخدادی معمولاً باعث فشار روانی و عملی بر بازار ارز و مردم می‌شود؛ به‌ویژه که سرمایه‌گذاران داخلی در مواجهه با ریسک‌های بین‌المللی، به دارایی‌های امن مانند طلا و ارز هجوم می‌آورند. تجربه سال‌های قبل نشان داده که حتی شایعه فعالسازی مکانیسم ماشه، میتواند نرخ دلار آزاد را چند هزار تومان بالا ببرد و بهطور مستقیم بر قیمت طلای ۱۸ عیار اثر بگذارد که در نمودار زیر مشاهده می‌کنیم روند قیمت تتر و دلار در بازار از هفته گذشته صعودی بوده و حدود 3 هزار تومان ارزش پول ملی کاهش پیدا کرده‌است.
۲. نرخ دلار؛ ۹۳ هزار تومانی و روند آن
قیمت دلار آزاد در مرداد ۱۴۰۴ حوالی ۹۳ هزار تومان تثبیت شده اما روند میان‌مدت همچنان صعودی است.
با قیمت جهانی انس طلا در محدوده ۳,۳۴۷ دلار، نرخ ۹۳ هزار تومانی دلار باعث شده قیمت طلای ۱۸ عیار (بدون اجرت و مالیات) به حدود ۷.۵ میلیون تومان برسد.
محاسبات نشان میدهد که برای رسیدن به ۸ میلیون تومان، یا دلار باید به حدود ۹۹ هزار تومان برسد، یا قیمت انس جهانی طلا به حدود ۳,۵۶۷ دلار افزایش یابد، یا ترکیبی از هر دو رخ دهد.
از نظر تکنیکال، نمودار دلار آزاد نشانه‌ای از اصلاح عمیق ندارد و این موضوع احتمال افزایش قیمت طلای ۱۸ عیار را تقویت میکند.
۳. روابط سیاسی ایران با اروپا، آمریکا و اسرائیل
فضای ژئوپلیتیک پیرامون ایران در مرداد ۱۴۰۴ پرتنش است. روابط با اروپا در سایه پرونده هسته‌ای و اختلافات منطقه‌ای شکننده است. با آمریکا نیز چشم‌انداز توافق بلندمدت روشن نیست و تحریم‌ها همچنان پابرجاست.
از سوی دیگر، روابط با اسرائیل به‌واسطه تحولات امنیتی منطقه در وضعیت خصمانه باقی مانده و هرگونه درگیری مستقیم یا نیابتی میتواند به موج جدیدی از افزایش ریسک در بازار داخلی منجر شود. در چنین شرایطی، طلا بهعنوان سپر تورمی و دارایی امن جذابیت بیشتری پیدا میکند.
۴. کسری بودجه و تورم داخلی
اقتصاد ایران در سال ۱۴۰۴ با کسری بودجه مزمن مواجه است. دولت برای پوشش این کسری، یا به استقراض از بانک مرکزی روی می‌آورد که اثر تورمی دارد، یا اوراق بدهی بیشتری منتشر میکند که فشار نقدینگی ایجاد میکند.
تورم بالا (برآوردها بین ۴۰ تا ۴۵ درصد سالانه) قدرت خرید مردم را کاهش داده اما همزمان باعث شده سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش پول خود به بازارهای موازی از جمله طلا رو بیاورند.
این فشار تورمی یکی از محرک‌های بلندمدت قیمت طلا در ایران است.
همچنین به گزارش سایت عصر ایران وضعیت صندوقهای بازنشستگی نیز به شرح زیر است:
کاهش شدید نسبت پشتیبانی صندوق بازنشستگی کشوری به ۰.۴۶، عملاً به این معناست که درآمد حاصل از حق بیمه شاغلان حتی بخش کمی از تعهدات پرداخت مستمری را پوشش نمی‌دهد. نتیجه این وضعیت، اتکای بیشتر صندوق به منابع دولتی است که با توجه به کسری بودجه مزمن، به افزایش استقراض، رشد پایه پولی و در نهایت تورم بالاتر منجر می‌شود. این روند نه‌تنها قدرت خرید مردم را کاهش میدهد، بلکه فشار مضاعفی بر نرخ ارز و قیمت دارایی‌هایی مانند طلا وارد میکند.
۵. وضعیت کسب‌وکارها و نقدینگی بازار
کسب‌وکارهای کوچک و متوسط در سال جاری با چالش‌هایی مانند کاهش قدرت خرید مشتری، افزایش هزینه واردات مواد اولیه و مشکلات انتقال پول مواجه‌اند.
این وضعیت باعث می‌شود بخشی از نقدینگی سرگردان جامعه به جای سرمایهگذاری در تولید یا تجارت، به سمت بازارهایی با نقدشوندگی بالا مانند طلا حرکت کند.
افزایش تقاضا در این بازار، حتی بدون تغییرات بزرگ در نرخ ارز یا قیمت جهانی طلا، میتواند باعث رشد مقطعی قیمت شود.
بررسی تکنیکال روند طلای 18 عیار و محدوده‌های مهم برای رسیدن به 8 میلیون تومان
با توجه به تاثیر بیشتر موارد بنیادی و فاندامنتالی که در بالا به آن اشاره کردیم، از منظر تکنیکال وزن زیادی نمی‌توان به پیش بینی و روند رسیدن طلای 18 عیار به 8 میلیون تومان داد. با این حال در نمودار قیمتی طلای 18 عیار، 2 نقطه بسیار مهم برای تصمیم گیری و تعیین ادامه روند وجود دارد.
بصورت کلی روند طلای 18 عیار صعودی است، اما اگر قیمت طلا در تایم فریم هفتگی، بالای 7 میلیون و 600 هزار تومان یک کندل سبز رنگ و مثبت ثبت کند، می‌توان انتظار داشت که قیمت 8 میلیون با احتمال بالا لمس خواهد شد. در سناریوی برعکس، اگر قیمت طلای 18 عیار زیر 7 میلیون و 200 هزار تومان در تایم فریم هفتگی، یک کندل قرمز و منفی ثبت کند، احتمالا باید منتظر قیمت 7 میلیون و 150 هزارتومان و واکنش بازار به این محدوده باشیم. پس بصورت کلی با توجه به داده‌های اقتصادی، بنیادی و تکنیکال، احتمال رسیدن به محدوده 8 میلیون تومان بسیار بالاست. مگر اینکه در طی روزهای آینده اخبار مثبتی از کاهش تنش‌ها و انجام توافقات سیاسی ( با تائید رسانه‌های معتبر داخلی و خارجی) منتشر شود.
اگر قصد دارید تا تحلیل و پیش بینی طلای آب شده را مطالعه کنید، در این مقاله از زرمینکس به بررسی کامل آن بصورت ماهانه می پردازیم.
- آیا خرید طلای ۱۸ عیار در شرایط فعلی بهعنوان سرمایهگذاری کوتاهمدت مناسب است؟
در کوتاهمدت، به دلیل نوسانات شدید ناشی از اخبار سیاسی و نرخ ارز، ریسک بالاست. اگر هدف حفظ ارزش پول در برابر تورم باشد، خرید میتواند توجیهپذیر باشد، اما برای سودگیری سریع، وابستگی زیادی به رویدادهای خبری دارد. - تاثیر تغییرات قیمت نفت بر نرخ دلار و به تبع آن طلای ۱۸ عیار چیست؟
کاهش قیمت نفت، درآمد ارزی ایران را کم میکند و فشار بر نرخ دلار را بالا میبرد. این امر بهطور غیرمستقیم قیمت طلای ۱۸ عیار را افزایش میدهد. بالعکس، افزایش قیمت نفت میتواند فشار بر دلار را کاهش دهد. - چه عواملی میتوانند روند صعودی قیمت طلای ۱۸ عیار را متوقف یا معکوس کنند؟
بهبود روابط سیاسی، افزایش صادرات نفت و درآمد ارزی، کاهش نرخ جهانی طلا و سیاستهای ارزی تثبیتکننده بانک مرکزی از جمله عوامل معکوسکننده روند صعودی هستند. - نقش بانک مرکزی ایران در کنترل یا تشدید نوسانات بازار طلا چیست؟
بانک مرکزی با عرضه یا کنترل نرخ ارز، سیاستهای مالیاتی و مدیریت ذخایر طلا میتواند بازار را آرام یا متلاطم کند. هرگونه تغییر ناگهانی در این سیاستها اثر مستقیم بر قیمت طلا دارد.
